Previsão de volatilidade: uma comparação entre volatilidade implícita e realizada

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DATA DE PUBLICAÇÃO

08/04/2011

RESUMO

Com origem no setor imobiliário americano, a crise de crédito de 2008 gerou grandes perdas nos mercados ao redor do mundo. O mês de outubro do mesmo ano concentrou a maior parte da turbulência, apresentando também uma explosão na volatilidade. Em meados de 2006 e 2007, o VIX, um índice de volatilidade implícita das opções do S&P500, registrou uma elevação de patamar, sinalizando o possível desequilíbrio existente no mercado americano. Esta dissertação analisa se o consenso de que a volatilidade implícita é a melhor previsora da volatilidade futura permanece durante o período de crise. Os resultados indicam que o VIX perde poder explicativo ao se passar do período sem crise para o de crise, sendo ultrapassado pela volatilidade realizada.

ASSUNTO(S)

volatilidade implicita volatidade realizada modelos garch previsão de volatidade gmm mercado financeiro - previsão análise de séries temporais previsão estatística processo estocástico

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