Gestão estratégica do risco : aplicação ao mercado de fertilizantes brasileiro

AUTOR(ES)

Silva, Luis Felipe Garcia da

DATA DE PUBLICAÇÃO

2011

RESUMO

O objetivo deste trabalho é aplicar o modelo de gestão de riscos Value at Risk nos preços médios dos fertilizantes no Brasil, a fim avaliar a representatividade do modelo como ferramenta de gestão e monitoramento do risco. Assim, esta pesquisa consiste em testar o modelo VaR paramétrico nos preços médios no período de janeiro 1997 a junho de 2010, a fim de encontrar momentos de alta volatilidade que podem afetar o resultado da empresa. Para alcançar os objetivos propostos foram utilizadas o EWMA (exponentially weighted moving average) como ferramenta de suavização da volatilidade e o backtesting para precisão do modelo proposto. Para isso foram utilizados dados de institutos brasileiros e internacionais dos preços dos fertilizantes, do gás natural, do dólar e dos preços médios das sementes vendidas no país. Por último, foram montadas correlações entre os preços fertilizantes e os preços das variáveis citadas para avaliar o impacto e a importância destas na volatilidade dos preços dos fertilizantes. Os resultados indicam que, para o período indicado, o modelo foi capaz de capturar os momentos de alta volatilidade, obtendo resultados satisfatórios.

ASSUNTO(S)

risco risk value at risk volatilidade parametric var gestão estratégica volatility yara brasil fertilizantes s.a.

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