Testes empíricos da eficiência do mercado acionário brasileiro
AUTOR(ES)
Guimarães,Thiago Caiby
DATA DE PUBLICAÇÃO
27/01/2009
RESUMO
Este trabalho tem por objetivo avaliar a eficiência do mercado acionário brasileiro a partir de testes estatísticos, para posterior modelagem das séries de retorno das ações, utilizando os modelos ARMA, ARCH, GARCH, Modelo de Decomposição e, por final, VAR. Para este trabalho foram coletados dados intradiários, que são considerados dados de alta freqüência e menos suscetíveis a possíveis alterações na estrutura de mercado, tanto micro como macroeconômicos. Optou-se por trabalhar com dados coletados a cada cinco minutos, devido à baixa liquidez dos ativos no mercado financeiro (que poderia acarretar em dados ausentes para intervalos de tempo inferiores). As séries escolhidas foram: Petrobrás PN, Gerdau PN, Bradesco PN, Vale do Rio Doce PN e o índice Ibovespa, que apresentam grande representatividade do mercado acionário brasileiro para o período analisado. Com base no teste de Dickey-Fuller, verificou-se indícios que o mercado acionário brasileiro possa ser eficiente e, assim foi proposto modelos para as séries de retorno das ações anteriormente citadas.
ASSUNTO(S)
finanças mercado de ações - análise ações (finanças) - brasil análise de séries temporais. i. pinto, afonso de campos. ii. dissertação (mestrado profissional) - escola de economia de são paulo. iii. título mercado de ações - brasil
ACESSO AO ARTIGO
http://hdl.handle.net/10438/2648Documentos Relacionados
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