Expectativas racionais e eficiência informacional: análise do mercado acionário brasileiro no período 1997-1999

AUTOR(ES)

Perobelli, Fernanda F. Cordeiro, Perobelli, Fernando S., Arbex, Marcelo Aarestrup

FONTE

Revista de Administração Contemporânea

DATA DE PUBLICAÇÃO

2000-08

RESUMO

O objetivo do artigo é testar a eficiência do mercado acionário brasileiro em relação à condução de política monetária. No período compreendido entre a crise asiática e a flexibilização do câmbio, os agentes souberam avaliar corretamente as informações disponíveis e formar expectativas acerca da conduta do Governo, mesmo em momentos de crise, para a manutenção da política de regras vigente. O referencial teórico baseia-se na literatura de expectativas racionais e em suas relações com o conceito de eficiência informacional dos mercados. Como proxy do comportamento do mercado brasileiro foi utilizado o índice da Bolsa de Valores de São Paulo (IBOVESPA), cuja variação pode ser entendida como a taxa de retorno neste mercado. Para a avaliação do comportamento dos retornos foi utilizado o teste de postos de Wilcoxon, a partir do qual foi possível inferir que o mercado de capitais brasileiro se mostrou eficiente em relação à condução de política econômica num cenário de regras.

ASSUNTO(S)

expectativas racionais regras de política econômica eficiência informacional ibovespa

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