O uso de derivativos da taxa de câmbio e o valor de mercado das empresas brasileiras listadas na Bovespa

Este trabalho examina o impacto da utilização de derivativos de moedas no valor de mercado da firma, a partir de amostra das 48 empresas não-financeiras mais líquidas listadas na Bolsa de Valores de São Paulo, abrangendo o período de 1999 a 2007. Com base no trabalho de Allayannis e Weston (2001) e Rossi (2008), foram utilizadas três medidas do índice Q de Tobin como aproximação do valor da firma. Na regressão do modelo, utilizaram-se três métodos: pooled OLS, modelo de efeito fixo e modelo de efeito aleatório. Em seguida, é testada a causalidade reversa e a causalidade direta e...

• Assuntos:

  • mercado de ações
  • derivativos
  • taxa de câmbio
  • valor da firma
  • risco cambial
  • gestão de risco