A Macroeconomic Model of Credit Risk in Uruguay

Neste artigo avaliamos o risco de crédito para toda a economia, almejando o estudo da estabilidade financeira. Esta análise usa como proxy o crédito distribuído pelo sistema bancário. Usamos um modelo paramétrico não-linear, baseado no framework estrutural de Merton, para análise do risco associado a cada portfólio de empréstimos. Neste modelo, o default ocorre quando o retorno de um agente econômico cai abaixo de um certo ponto de corte que depende de diferentes variáveis macroeconômicas. Usamos este modelo para acessar o módulo de risco de crédito em testes de estresse para o ...