Passeio Aleatorio
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13. Verifying the presence of long memory in major stock market indexes. A study by using statistical R/S e o expoente de Hurst / Verificação da presença de memória longa nos principais índices de bolsas de valores. Um estudo por meio da utilização da estatística R/S e o expoente de Hurst
Ao se tratar de mercado de capitais, dentre seus principais fatores de análise, encontra-se a discussão a respeito da teoria de eficiência de mercado que é uma teoria que diverge em relação ao comportamento do preço dos ativos, no que diz respeito à sua linearidade ou não. Neste sentido, este trabalho teve como objetivo analisar o comportamento dos
Publicado em: 2009
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14. Um estudo do processo estocástico de preços de commodities e seus determinantes
São dois os objetivos deste trabalho. O primeiro é apresentar o resultado da aplicação de dois modelo de preços de commodities (Reversão à média e Short-Term Variations / Long-Term Dynamics) a série de preços de três metais industriais: cobre, alumínio e níquel. Dentre os resultados obtidos no modelo Short-Term Variations / Long-Term Dynamics, o
Publicado em: 23/05/2008
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15. Exchange rate and fundamentals: the case of Brazil
O desempenho de previsão para fora da amostra é testado para um amplo conjunto de modelos empíricos de taxa de câmbio em uma economia emergente com taxa de câmbio flutuante e regime de metas de inflação. Comparado à literatura recente de modelos de previsão da taxa de câmbio, nós incluímos um conjunto mais extenso de modelos. São testados modelo
Economia Aplicada. Publicado em: 2008-09
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16. MICROESTRUTURA DO MERCADO CAMBIAL BRASILEIRO: COMPARAÇÃO DO MERCADO À VISTA E FUTURO / MICROSTRUCTURE OF BRAZILIAN FX MARKET: COMPARISON OF THE SPOT AND FUTURES MARKETS
O objetivo deste trabalho é comparar o mercado à vista e futuro de câmbio no Brasil, buscando identificar em qual dos mercados se dá a formação da taxa de câmbio. Analisa-se o funcionamento do mercado cambial no seu nível micro, isto é, nas suas instituições e nas assimetrias dos seus participantes, através da abordagem da microestrutura. Utiliza
Publicado em: 2008
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17. Déficits, gastos do governo e a não-estabilidade da carga tributária no caso do Estado do Rio Grande do Sul
A hipótese de estabilização da carga tributária (tax-smoothing hypothesis) implica: 1) a carga tributária ótima segue um passeio aleatório puro; 2) um superávit orçamentário igual ao valor presente esperado de variações nos gastos do governo. No presente artigo, são realizados testes de passeio aleatório da carga tributária para o período 197
Economia Aplicada. Publicado em: 2007-03
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18. Persistence and mean reversion: analyzing sector indices for Brazil
Este artigo contribui para a literatura de testes da hipótese de passeio aleatório examinando um novo conjunto de dados setoriais de ações para o mercado Brasileiro e empregando um teste de razão de variâncias com percentis customizados. A rejeição da hipótese de passeio aleatório tem implicações para ambos os profissionais de mercado e acadêmic
Economia Aplicada. Publicado em: 2006-06
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19. Análise do "efeito tamanho" nos retornos das ações de empresas listadas na Bovespa
Neste estudo, o desempenho das ações negociadas na Bovespa foi analisado entre 17 de março de 1998 e 3 de agosto de 2004. Primeiramente, foram feitos testes de estacionariedade para se verificar se as ações seguiram o modelo de passeio aleatório. Verificou-se que todos os retornos foram estacionários. Em relação aos preços, 90% das ações tiveram
Revista Contabilidade & Finanças. Publicado em: 2006-04
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20. Exchange rate determination: applying economic models to the Brazilian economy / Determinação da taxa de câmbio: uma aplicação de modelos econômicos à economia brasileira
As variáveis econômicas explicam e ajudam a prever a taxa de câmbio? Neste trabalho, utilizando o Método Generalizado de Momentos e dados mensais de março de 1999 a dezembro de 2005, estimam-se os modelos econômicos para determinação da taxa de câmbio: Modelo Monetário de Preços Flexíveis (FPMM) e sua vertente do Asset Model, Modelo Monetário de
Publicado em: 2006
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21. Preços Futuros Brasileiros Seguem Um Passeio Aleatório? Um Estudo Empírico / Brazilian Futures Prices: are They Following a Random Walk? An Empirical Study
The research aimed to test whether Brazilian futures prices follow a random walk - one of the versions of the Efficient Market Hypothesis. Futures prices of the Ibovespa index and dollar futures contratacs have been analysed, from June-30-1994 to December-31-1998. Parametric and non-parametric procedures involving Lo-MacKinlay´s Variance Ratio lead to the h
Publicado em: 24/11/2005
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22. Política cambial com dívida indexada em moeda estrangeira no Brasil, 1995-2004
Esta tese discute a dívida cambial doméstica do setor público brasileiro entre 1995 e 2004. Argumenta-se que a origem dessa dívida não está relacionada à busca de uma composição ótima da dívida pública, mas sim a objetivos de política cambial. O caso dos tesobonos mexicanos é analisado como precedente para o caso brasileiro, ressaltando-se trê
Publicado em: 20/09/2005
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23. Retornos passados prevêem retornos futuros?
O objetivo deste trabalho é verificar se séries históricas de preços das ações no mercado brasileiro têm algum poder de prever retornos futuros, o que entraria em contradição com a hipótese de que os preços se comportam de acordo com um passeio aleatório. A metodologia utilizada consistiu em estimar modelos de previsão de retornos futuros com ba
RAE eletrônica. Publicado em: 2004-12
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24. Consumo no Brasil: teoria da renda permanente, formação de hábito e restrição à liquidez
Este artigo analisa a série de consumo agregado do Brasil. Como usual, investiga-se, primeiramente, a aplicabilidade da hipótese do passeio aleatório do consumo, derivada teoricamente a partir das hipóteses de ciclo de vida/renda permanente e expectativas racionais (TRP). Utilizando a decomposição de Beveridge e Nelson (1981) verificamos que o consumo
Revista Brasileira de Economia. Publicado em: 2004-09