Volatility Triggered Range Forward (VTRF): an instrument for protection against volatility fluctuations in the BRL/USD pair
AUTOR(ES)
Bovo, Vitor Juliano
DATA DE PUBLICAÇÃO
05/08/2011
RESUMO
Este trabalho propõe um instrumento capaz de absorver choques no par BRL/USD, garantindo ao seu detentor a possibilidade de realizar a conversão entre essas moedas a uma taxa observada recentemente. O Volatility Triggered Range Forward assemelha-se a um instrumento forward comum, cujo preço de entrega não é conhecido inicialmente, mas definido no momento em que um nível de volatilidade pré-determinado for atingido na cotação das moedas ao longo da vida do instrumento. Seu cronograma de ajustes pode ser definido para um número qualquer de períodos. Seu apreçamento e controle de riscos é baseado em uma árvore trinomial ponderada entre dois possíveis regimes de volatilidade. Esses regimes são determinados após um estudo na série BRL/USD no período entre 2003 e 2009, basedo em um modelo Switching Autoregressive Conditional Heteroskedasticity (SWARCH).
ASSUNTO(S)
foreign exchange volatility forward option switching autoregressive conditional heteroskedasticity câmbio preços - previsão moeda - conversão análise de variância análise de séries temporais
ACESSO AO ARTIGO
http://hdl.handle.net/10438/8552Documentos Relacionados
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