Uma resenha sobre modelos de apreçamento de derivativos
AUTOR(ES)
Guimarães, Pedro Henrique Engel
DATA DE PUBLICAÇÃO
29/06/2012
RESUMO
Apresento aqui uma abordagem que unifica a literatura sobre os vários modelos de apreçamento de derivativos que consiste em obter por argumentos intuitivos de não arbitragem uma Equação Diferencial Parcial(EDP) e através do método de Feynman-Kac uma solução que é representada por uma esperança condicional de um processo markoviano do preço do derivativo descontado pela taxa livre de risco. Por este resultado, temos que a esperança deve ser tomada com relação a processos que crescem à taxa livre de risco e por este motivo dizemos que a esperança é tomada em um mundo neutro ao risco(ou medida neutra ao risco). Apresento ainda como realizar uma mudança de medida pertinente que conecta o mundo real ao mundo neutro ao risco e que o elemento chave para essa mudança de medida é o preço de mercado dos fatores de risco. No caso de mercado completo o preço de mercado do fator de risco é único e no caso de mercados incompletos existe uma variedade de preços aceitáveis para os fatores de risco pelo argumento de não arbitragem. Neste último caso, os preços de mercado são geralmente escolhidos de forma a calibrar o modelo com os dados de mercado.
ASSUNTO(S)
preço do derivativo equação diferencial parcial feynman-kac fator de risco derivatives price partial differential equation factor risk derivativos (finanças) preços risco (economia) equações diferenciais
ACESSO AO ARTIGO
http://hdl.handle.net/10438/10298Documentos Relacionados
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