Remuneração variável nas empresas brasileiras :: estudo de determinantes da utilização de Stock Options

AUTOR(ES)
FONTE

IBICT - Instituto Brasileiro de Informação em Ciência e Tecnologia

DATA DE PUBLICAÇÃO

21/12/2010

RESUMO

Planos de opções de ações (stock options) são recorrentemente utilizados por companhias em todo o mundo, há mais de 50 anos, sendo que tal forma de incentivo está disseminando-se no mercado brasileiro nos últimos anos. A fundamentação desses planos é oriunda da Teoria da Agência, cujo objetivo é minimizar os conflitos entre principal e agente. Assim, o objetivo geral deste estudo foi identificar os fatores que explicam a utilização de planos de opções de ações como forma de remuneração por companhias brasileiras, à luz da Teoria da Agência. Especificamente, buscou-se identificar as principais características dos planos de opções de ações, a existência de diferenças nas características das empresas que utilizam planos de opções de ações distintos e diferenças entre as características das empresas que concedem opções de ações como meio de remuneração com as que não concedem. Para tanto, realizouse uma pesquisa descritiva-explicativa, utilizando as Demonstrações Contábeis de 2009 das companhias. A amostra foi composta por 237 (duzentas e trinta e sete) empresas, das quais 85 (oitenta e cinco) possuíam planos de opções de ações. Foram estabelecidas 7 (sete) hipóteses, sendo a Economática a principal base de dados, empregando-se a técnica de regressão logit para análise dos dados. Como resultado encontrou-se Concentração de Capital, Dimensão, Oportunidade de Crescimento, Propriedade Estrangeira e Regulamentação como as variáveis que explicam a utilização de stock options neste grupo de empresas. Conclui-se que as variáveis utilizadas em estudos internacionais para explicar o uso de stock options são também aplicáveis ao mercado brasileiro, especialmente, se usadas em conjunto como nesta pesquisa, no entanto, os resultados não são conclusivos entre as diversas pesquisas realizadas sobre o tema.

ASSUNTO(S)

ações (finanças) opções para compra teses. contabilidade teses.

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