Prospect theory, diversificação ingênua e propensão a risco de especialistas em mercado: evidência empírica no Brasil

AUTOR(ES)

Ribeiro, Daniel Pires Campos

DATA DE PUBLICAÇÃO

201005

RESUMO

A Teoria do Prospecto é uma das bases das novas Finanças Comportamentais e tenta modelar de forma distinta da Teoria de Utilidade Esperada o comportamento dos investidores, indo além da racionalidade. A avaliação das características comportamentais identifica padrões de comportamento para grupos de controle, confirmando violações aos axiomas da Teoria da Utilidade Esperada. É verificado também que a alocação de investimentos é compatível com a teoria de diversificação ingênua, utilizando a estratégia heurística 1/n para as alocações em fundos de investimento. Além disso, verificamos que esta estratégia de alocação implica em uma exposição à renda fixa e variável diferente da realmente preferida, quando tomada como parâmetro a alocação de um subgrupo da amostra que revelou a alocação desejada em uma pergunta sem restrições. Quando comparados aos não especialistas em finanças, a propensão a risco e alocação em renda variável dos especialistas em finanças é maior.

ASSUNTO(S)

teoria do prospecto finanças comportamentais diversificação ingênua heurística behavioral finance prospect theory naive diversification heuristic avaliação de riscos fundos de investimento investimentos - análise

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