Prêmio pelo risco cambial: uma análise para as principais moedas globais
AUTOR(ES)
Eyll, Thierry Xavier Van
DATA DE PUBLICAÇÃO
19/03/2008
RESUMO
O comportamento do retorno excedente de investimentos em moeda estrangeira tem desafiado a ciência econômica. Dois aspectos têm sido particularmente intrigantes: (i) o retorno excedente é significativamente diferente de zero e, (ii) a variância desse retorno é bastante elevada. O objetivo esse trabalho é verificar se modelos baseados no CAPM (capital asset pricing model) internacional são capazes de prever os dois fatos mencionados acima. Para tanto, o trabalho começa descrevendo o comportamento do retorno excedente de investimentos em 13 importantes moedas globais sob a ótica de um investidor norte-americano. Em seguida, três diferentes versões do CAPM internacional são desenvolvidas e estimadas. A conclusão geral é que essa classe de modelos não é plenamente capaz de prever o comportamento do retorno excedente realizado. Porém, ressalva-se que diversos aspectos discutidos neste trabalho como custo de transação, impostos, sample problem e learning, podem ter mascarado os resultados obtidos.
ASSUNTO(S)
economia avaliação de ativos - modelo (capm) risco cambial administração cambial
ACESSO AO ARTIGO
http://hdl.handle.net/10438/2032Documentos Relacionados
- Prêmio pelo risco cambial: uma análise comparativa com moedas da América Latina
- Pass-through cambial: uma estimação para o caso brasileiro
- Carry Trade e Risco Cambial: um Conto de Dois Fatores
- Hedged interest parity: ensaios sobre o prêmio pelo risco cambial com uso de opções
- Metas de inflação e volatilidade cambial: uma análise da experiência internacional com PAINEL-GARCH