PORTFOLIO VALUATION OF ELECTRICITY CONTRACTS: AN OPTIONS THEORY APPROACH / AVALIAÇÃO DE PORTFOLIOS DE CONTRATOS DE COMPRA E VENDA DE ENERGIA ELÉTRICA: UMA ABORDAGEM PELA TEORIA DE OPÇÕES
AUTOR(ES)
RODRIGO CORREA TORRES
DATA DE PUBLICAÇÃO
2006
RESUMO
O Ambiente de Contratação Livre proporcionou uma continuidade do processo de livre concorrência de mercado iniciado com a reestruturação do setor elétrico em 1997. A mudança de um regime baseado em contratos de suprimento renováveis para uma estrutura baseada em preços dados por um mercado competitivo, expõe as empresas do setor elétrico brasileiro à volatilidade do mercado de eletricidade. Neste novo ambiente, as empresas devem gerenciar os riscos associados às suas operações. Devido às características singulares do setor elétrico brasileiro, o gerenciamento de risco é um grande desafio para os próximos anos. Por outro lado, com a liberdade de negociação permitida pelo segmento de comercialização de energia no Ambiente de Contratação Livre, os contratos de compra e venda de energia elétrica passaram a adaptar-se as necessidades de mercado com a incorporação de flexibilidades que viessem a mitigar os riscos com relação à demanda por energia elétrica e principalmente com relação ao preço. Dentro desse contexto, foi desenvolvido um modelo de avaliação de portfolio de contratos de compra e venda de energia elétrica, incorporando as flexibilidades inerentes a atividade de comercialização, de forma a quantificar os riscos associados a esta atividade e determinar o valor adicionado ao portfolio pelas flexibilidades. O caso estudado é fictício, mas é um exemplo típico na área de comercialização de energia elétrica dentro deste novo modelo.
ASSUNTO(S)
monte carlo simulation analysis of risk analise de risco avaliacao de portfolios portfolio valuation simulacao de monte carlo options valuation avaliacao de opcoes
ACESSO AO ARTIGO
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