Persistência de volatilidade e efeito de inventário nos mercados de futuros de grãos: evidência de um modelo recursivo

AUTOR(ES)

Silveira, Rodrigo Lanna Franco da, Maciel, Leandro dos Santos, Mattos, Fabio L., Ballini, Rosangela

FONTE

Rev. Adm. (São Paulo)

DATA DE PUBLICAÇÃO

2017-12

RESUMO

Resumo Neste artigo, os autores procuraram investigar a persistência da volatilidade e inventory effect nos mercados futuros de grãos no período entre 1959 e 2014. A inovação do estudo consistiu na aplicação de um modelo de volatilidade recursivo TARCH(1,1) com rolagem das estimativas a partir de uma janela de tempo de quatro anos. Os resultados apontaram para uma alta persistência da volatilidade condicional nos mercados de milho e soja. Além disso, observou-se a presença dos efeitos sazonalidade, inventory e time-to-maturity na dinâmica de volatilidade dos preços de ambos mercados. Verificou-se ainda uma queda na persistência de curto-prazo no período recente, o que levou a uma diminuição da persistência de longo-prazo e da meia-vida nos mercados em estudo.

ASSUNTO(S)

volatilidade persistência da volatilidade inventory effect mercado futuro de grãos

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