Os efeitos da dinâmica cambial sobre os ganhos de arbitragem com ACCs e ativos domésticos
AUTOR(ES)
Basile, Piero Bernardo
DATA DE PUBLICAÇÃO
2007
RESUMO
A verificação de uma trajetória de valorização do câmbio ao longo de 2004 e 2005, que diminui a competitividade do produto brasileiro e a rentabilidade do setor exportador, ressaltou a importância das operações com adiantamentos de contratos de câmbio (ACCs) como meio de driblar os percalços de um câmbio adverso e manter a atratividade, em termos de lucratividade, da atividade exportadora. Este trabalho, então, busca aumentar o conjunto de informações dos exportadores que vislumbram a possibilidade de realizar operações de arbitragem com ACCs, analisando mais detalhadamente os fatores que determinam os resultados das operações com ACCs e verificando o papel da dinâmica cambial sobre esses ganhos. Para tal, são utilizados modelos econométricos de variância condicionada auto-regressiva (ARCH), cujos resultados sinalizam uma relação significativa e positiva entre volatilidade do câmbio e maiores margens de retorno na arbitragem com ACCs.
ASSUNTO(S)
exportação anticipation of exchange rate contracts (acc) financiamento arbitrage mercado financeiro exportations profitability corporate finance volatilidade taxa de câmbio garch-in-mean-level taxa de juros comércio exterior modelo econométrico
ACESSO AO ARTIGO
http://hdl.handle.net/10183/8603Documentos Relacionados
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