Opciones reales en la determinación de la óptima edad de cosecha para dos manejos
AUTOR(ES)
Broz, Diego Ricardo, Woitschach, Guillermo B. M., Milanesi, Gastón
FONTE
CERNE
DATA DE PUBLICAÇÃO
2014-03
RESUMO
It was studied Real Options approach as a financial-economic tool for strategic decision-making in the determination of optimal harvesting age in two kinds of forestry exploitation, a high-value one and a pulp-producing unit. It is assumed that the projection of selling prices of the byproducts follows a Brownian geometric stochastic process, while production is determined by means of a simulation of forestry turnover. The decision of when to harvest arises from the comparison, at each period, of the cash-flow at each node ( FFij(t)) of a binomial lattice and its expected value in the next period (Xt+1.e-∆t ). The Real Values approach indicates that the optimal ages are at 18 years for high-value units and 17 years for pulp producing ones.
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