Modelo de otimização da gestão de risco em empresas não financeiras

AUTOR(ES)

Kimura, Herbert, Perera, Luiz Carlos Jacob

FONTE

Revista Contabilidade & Finanças

DATA DE PUBLICAÇÃO

2005-04

RESUMO

Esta pesquisa apresenta o desenvolvimento de um modelo de otimização da gestão de riscos, através da identificação de uma estratégia de hedge que maximiza a esperança dos lucros. O modelo fundamenta-se na premissa de que fatores de riscos, além de afetar os resultados das empresas, podem, também, estar correlacionados com as oportunidades futuras de investimento. O modelo proposto incorpora os custos advindos de um endividamento adicional bem como os benefícios da disponibilidade de recursos internos. O trabalho está desenvolvido da seguinte forma: (1) discussão dos aspectos teóricos relacionados ao tema de gestão de riscos no contexto da teoria de finanças; (2) apresentação da metodologia adotada para o desenvolvimento do modelo; (3) derivação dos passos fundamentais que orientaram o modelo matemático, destacando as especificações das variáveis relevantes e os mecanismos de simulação e (4) apresentação dos principais resultados do modelo de hedge ótimo, dentre os quais se destacam: aumento da esperança dos lucros, redução da incerteza em relação aos investimentos, maior estabilidade do nível ótimo de investimento e de endividamento e menor flutuação dos resultados da empresa, decorrente da redução do nível de risco financeiro.

ASSUNTO(S)

gestão de riscos riscos financeiros hedge Ótimo otimização da gestão de riscos

Documentos Relacionados

• Ensaios sobre gestão de riscos em empresas não-financeiras
• Gerenciamento de risco em empresas não financeiras: aplicações na indústria petrolífera
• A exposição ao risco financeiro e a gestão do risco: o caso das empresas europeias não financeiras
• Gestão de riscos integrada e melhoria de desempenho: um estudo com empresas brasileiras não financeiras
• O efeito das participações de empresas financeiras em não-financeiras no Brasil