Fatores comuns determinantes de crises cambiais e financeiras : uma abordagem de análise fatorial

AUTOR(ES)
DATA DE PUBLICAÇÃO

2007

RESUMO

Em função das graves conseqüências que os problemas de natureza cambial e financeira trazem às economias de todos os países, os estudos empíricos realizados nos últimos anos têm se voltado ao desenvolvimento de métodos que permitam prever com a devida antecedência os eventos de crises, possibilitando evitá-las ou minimizar seus efeitos. Esses estudos também procuram identificar os diferentes tipos de crises cambiais e financeiras, de forma a classificá-las e agrupá-las em diversas variedades. Este trabalho contribui para a pesquisa empírica ao acrescentar a visão de fatores latentes comuns a crises de naturezas diferentes, independentemente da época de suas ocorrências ou do estágio de amadurecimento da economia dos países envolvidos nesses episódios. Busca-se identificar e avaliar fatores comuns determinantes dessas crises, considerando-se uma amostra de 96 episódios de crises entre 1970 e 2004, com base na utilização de técnicas estatísticas de análise multivariada, como as análises fatorial, de agrupamentos e discriminante. São identificados oito indicadores comuns determinantes das crises cambiais e financeiras ocorridas no período estudado. Constata-se que a elevação das proporções de crédito doméstico, déficit fiscal e dos depósitos bancários de residentes em relação ao PIB são inerentes aos diferentes tipos de crises classificadas pela literatura econômica. Identifica-se também como fatores comuns a esses episódios indicadores que capturam a excessiva monetização das economias e que refletem a queda das reservas dos bancos centrais, representados pelas razões M2/Reservas e Importações/Reservas e pelo volume total de reservas internacionais.

ASSUNTO(S)

análise fatorial câmbio - crises crises financeiras economia monetaria e fiscal

ACESSO AO ARTIGO

Documentos Relacionados