Emerging markets and the international financial architecture: a blueprint for reform

AUTOR(ES)
FONTE

Brazil. J. Polit. Econ.

DATA DE PUBLICAÇÃO

2015-06

RESUMO

Se os mercados emergentes estão atingindo seu objectivo de se juntar às fileiras dos industrializados, os países desenvolvidos, eles devem usar sua influência econômica e política para apoiar a mudança radical no sistema financeiro internacional. Este documento de trabalho recomenda a “união de compensação” de John Maynard Keynes como um modelo para a reforma da arquitetura financeira internacional que poderia abordar as queixas de mercados emergentes de forma mais eficaz do que as abordagens atuais. A proposta de Keynes para o sistema internacional pós-guerra procurou remediar alguns dos mesmos problemas que atualmente enfrentam as economias de mercado emergentes. Foi com base na ideia de que a estabilidade financeira foi baseada em um equilíbrio entre importações e exportações ao longo do tempo, com diferenças em relação ao equilíbrio do fornecimento de financiamento automático aos países devedores por parte dos países credores através de um sistema de câmara de compensação ou de liquidação global de comércio e pagamentos em conta corrente. Isso eliminou os pagamentos em moeda nacional para as importações e exportações; países receberam créditos ou débitos em uma unidade fictícia de conta fixa para a moeda nacional. Uma vez que a unidade de conta não poderia ser negociada, comprada ou vendida, não seria uma moeda de reserva internacional. Os créditos com a câmara de compensação só poderiam ser utilizados para compensar débitos através da compra de importações, e se não fossem usado para este fim eventualmente seriam extintos; assim o fardo do ajustamento seria dividido igualmente - o crédito gerado por excedentes teria que ser usado para comprar as importações provenientes dos países com saldos devedores. Economias de mercado emergentes poderiam melhorar usando esta proposta como um modelo para a criação de sindicatos regionais de compensação, utilizando uma unidade fictícia de conta.

ASSUNTO(S)

princípio bancário bretton woods países credores países devedores economias de mercado emergentes padrão-ouro padrão monetário internacional keynes reparações schacht triffin

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