Comparação dos modelos de avaliação de empresas com base no fluxo de caixa descontado e no lucro residual: estudo de caso de uma empresa de energia elétrica
AUTOR(ES)
Saurin, Valter, Lopes, Ana Lúcia Miranda, Costa Junior, Newton Carneiro Affonso da
FONTE
RAM. Revista de Administração Mackenzie
DATA DE PUBLICAÇÃO
2009-02
RESUMO
Na metodologia de avaliação de empresas destacam-se como clássicos os modelos baseados no fluxo de caixa descontado e no lucro residual. Cada modelo tem suas características e fornece uma informação diferenciada, mas teoricamente devem proporcionar resultados financeiros equivalentes, se for empregada à mesma base de dados. O objetivo deste estudo é verificar se, com a utilização da mesma base de dados, os modelos do fluxo de caixa, descontado e do lucro residual, proporcionam resultados equivalentes ou se existem conflitos metodológicos entre eles. Efetuou-se a análise de um caso real, de uma empresa de utilidade pública, empregando-se o modelo do fluxo de caixa descontado e do lucro residual comparando-se os resultados com o preço negociado, ajustado para representar 100% do capital próprio. Os resultados mostraram diferenças significativas entre os valores calculados e entre estes e o preço de venda da empresa em estudo.
ASSUNTO(S)
avaliação de empresas avaliação de investimento metodologia de avaliação de empresas lucro residual fluxo de caixa descontado
Documentos Relacionados
- Avaliação de empresas em contexto inflacionário com base no fluxo de caixa descontado
- Avaliação de empresas por fluxo de caixa descontado: o impacto dos ativos intangíveis no valor da empresa
- Avaliação da empresa Aracruz Celulose com foco no método do fluxo de caixa descontado
- O cálculo do valor utilizando-se os métodos do fluxo de caixa descontado e do lucro econômico : aplicação em uma empresa industrial brasileira
- Estudo comparativo e análise de empresas do setor de tecnologia por fluxo de caixa descontado