Choques Antecipados de Política Monetária, Forward Guidance e Políticas Macroeconômicas de Estabilização
AUTOR(ES)
Ramos, Pedro Lutz
FONTE
Rev. Bras. Econ.
DATA DE PUBLICAÇÃO
22/07/2019
RESUMO
Resumo O artigo avalia os efeitos do uso de Forward Guidance por parte do Banco Central do Brasil com modelos DSGE. Comparamos o efeito de uma elevação na taxa de juros previamente anunciada e crível (Forward Guidance), contra uma mesma trajetória na qual os agentes privados não acreditam que o plano ocorrerá. O resultado mostra que o choque na taxa de juros anunciado e crível aumenta substancialmente a potência da política monetária no Brasil sobre a inflação e sobre o produto, mostrando que a trajetória da taxa de juros esperada é muito importante para condução de política monetária.Abstract This paper evaluate the effects of using Forward Guidance by the Central Bank of Brazil with DSGE models. We compare the effects on economy of a rise in interest rates previously announced and perfectly credible (Forward Guidance), against a trajectory in which the private agents do not believe that the plan will occur. The results show that the announced and credible shock on interest rate increases significantly the power of monetary policy over inflation and over GDP in Brazilian economy, suggesting the expected path of interest rates is very important for monetary policy conduction.
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