Black Swan Event and The Stock Market Volatility Response to Shocks in Developed, Emerging, Frontier and the BRIC Markets: Lessons from the COVID-19 Pandemic

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FONTE

BBR. Brazilian Business Review

DATA DE PUBLICAÇÃO

2022

RESUMO

RESUMO Estuda-se o impacto dos choques (fluxo de notícias) na volatilidade do mercado de ações nas diferentes regiões econômicas, nomeadamente os mercados de ações desenvolvidos, emergentes, de fronteira e BRIC durante a pandemia de COVID-19, um ‘Evento Cisne Negro’. Os retornos diários dos índices MSCI relevantes a partir de 30 de janeiro 2020 a 30 de outubro de 2020 são examinados usando a Curva de Impacto de Notícias do modelo EGARCH para obter uma perspectiva sobre o comportamento da volatilidade nos mercados de ações nos mercados de ações desenvolvidos, emergentes, de fronteira e BRIC. Evidências sugerem que os mercados desenvolvidos no Pacífico e na Europa, os BRICs, os mercados emergentes na Ásia, Europa, América Latina e os mercados de fronteira na Ásia foram associados à resposta de volatilidade assimétrica a choques. Além disso, os mercados desenvolvidos na América do Norte e os mercados fronteiriços na África foram associados a uma resposta de volatilidade simétrica. Observa-se que a resposta da volatilidade a choques em diferentes regiões não é uniforme e varia de acordo com o tamanho e sinal do choque. As descobertas do estudo fornecem insights para os investidores e acadêmicos na compreensão do comportamento da volatilidade globalmente durante um Evento Cisne Negro e fornecem informações críticas nas decisões globais de portfólio.

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