As condições de liquidez no mercado secundário dos fundos de investimento

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DATA DE PUBLICAÇÃO

2006

RESUMO

O presente trabalho estuda o desenvolvimento no mercado secundário dos Fundos de Investimento em Direitos Creditórios no Brasil, autorizados pelo Conselho Monetário Nacional em 29 de novembro de 2.001, pela Resolução CMN 2.907. O trabalho verifica as alternativas para aumentar a negociação das cotas dos Fundos de Investimento em Direitos Creditórios no mercado secundário, por meio da análise dos produtos já desenvolvidos no Brasil e do entendimento do desenvolvimento do mercado de securitização dos Estados Unidos e Europa. A metodologia utilizada no trabalho baseia-se em pesquisas bibliográficas, que visa primordialmente à fundamentação conceitual e teórica de alguns conceitos básicos de investimento financeiro, como a relação entre risco e retorno dos ativos, correlação de ativos e diversificação do investimento, que ajudarão a apresentar os Fundos de Investimento, e mais especificamente os Fundos de Investimento em Direitos Creditórios como alternativa de investimento interessante, visto seu potencial de retorno em relação aos seus riscos. Através do conhecimento empírico do autor na estruturação, distribuição de cotas e administração dos Fundos de Investimento em Direitos Creditórios, o trabalho analisa o desenvolvimento do mercado secundário do produto no Brasil, considerando também os potenciais investidores para o produto. O estudo conclui que, além da concorrência da remuneração dos títulos públicos, a falta de produtos com estruturas diferenciadas e a ausência de padronização dos documentos de distribuição das cotas dos Fundos de Investimento em Direitos Creditórios, que é um produto com grau de sofisticação e complexidade inerente a uma operação de securitização de recebíveis, somado à deficiência para marcar a mercado as cotas do FIDC e os direitos creditórios integrantes da carteira do fundo, dificultam a negociação do ativo no mercado secundário. Adicionalmente, para o desenvolvimento do mercado secundário, o estudo aponta aspectos mercadológicos e de regulamentação que podem ser aperfeiçoados

ASSUNTO(S)

outros securitização liquidez (economia) mercado secundário risco (economia) direitos creditórios

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