A abertura de capital afeta o desempenho operacional das empresas? uma evidência da onda de IPOS 2004-2008

AUTOR(ES)

Biral, Rafael Augusto Fernandes

DATA DE PUBLICAÇÃO

10/02/2010

RESUMO

O objetivo deste trabalho é analisar a mudança do desempenho operacional de empresas brasileiras que abriram capital no período de 2004 a 2008, utilizando uma metodologia ainda não usada em estudos que englobem uma amostra ampla de empresas brasileiras. A maioria dos trabalhos pesquisados, tanto brasileiros quanto internacionais, indicam queda do desempenho operacional das empresas após a abertura de capital. Na literatura, vários fatores e teorias são explicam a queda de desempenho operacional das empresas, tais como ampliação dos conflitos de agência, assimetria de informações, market timing, window dressing dos números do balanço pré-IPO, dentre outros. Neste estudo analisamos a performance de 69 empresas que abriram capital no período de 2004 a 2008. Os resultados encontrados permitem inferir que as empresas que abriram capital eram mais eficientes antes do IPO, comparadas a empresas de capital aberto do mesmo setor e tamanho semelhante não sendo possível identificar se houve mudança de desempenho operacional pós-IPO, controlando-se pelo desempenho de empresas similares.

ASSUNTO(S)

finanças desempenho organizacional sociedades comerciais abertura de capital desempenho oferta pública inicial de títulos (finanças) sociedades comerciais - avaliação - brasil desempenho - avaliação

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